企業(yè)等級是如何評定的？具體流程如下：
1、前期準(zhǔn)備階段。企業(yè)向第三方評級機構(gòu)提出評級申請，雙方簽訂《評級協(xié)議書》。
2、資料采集階段。第三方評級機構(gòu)指派評級小組，并制定評級方案，并向企業(yè)發(fā)出《評級資料清單》，待評企業(yè)在把評級所需資料準(zhǔn)備齊全。
3、資料處理階段。評級小組對企業(yè)提供的資料進行閱讀分析，核查資料是否齊全和真實，需要進一步調(diào)查了解。
4、初步評級階段。將企業(yè)提供的資料、機構(gòu)獲得的全部信息和有關(guān)部門的復(fù)審意見進行綜合整理，并依據(jù)辦法，由第三方評級機構(gòu)對該企業(yè)狀況進行初評。
5、確定等級階段。第三方評級機構(gòu)組織專家成立評審委員會，對初評結(jié)果進行

1、前期準(zhǔn)備階段。企業(yè)向第三方評級機構(gòu)提出評級申請，雙方簽訂《評級協(xié)議書》。
2、資料采集階段。第三方評級機構(gòu)指派評級小組，并制定評級方案，并向企業(yè)發(fā)出《評級資料清單》，待評企業(yè)在把評級所需資料準(zhǔn)備齊全。
3、資料處理階段。評級小組對企業(yè)提供的資料進行閱讀分析，核查資料是否齊全和真實，需要進一步調(diào)查了解。
4、初步評級階段。將企業(yè)提供的資料、機構(gòu)獲得的全部信息和有關(guān)部門的復(fù)審意見進行綜合整理，并依據(jù)辦法，由第三方評級機構(gòu)對該企業(yè)狀況進行初評。
5、確定等級階段。第三方評級機構(gòu)組織專家成立評審委員會，對初評結(jié)果進行評價，確定企業(yè)等級。
6、公布等級階段

企業(yè)等級評定流程如下：
1、前期準(zhǔn)備。企業(yè)向評級機構(gòu)提出評級申請，雙方簽訂《評級協(xié)議書》。
2、資料采集。評級機構(gòu)指派評級小組，制定評級方案，企業(yè)按要求準(zhǔn)備并提供評級所需資料。
3、資料處理。評級小組對企業(yè)提供的資料進行閱讀分析，核查資料是否齊全和真實，需要進一步調(diào)查了解。
4、初步評級。將企業(yè)提供的資料、機構(gòu)獲得的全部信息和有關(guān)部門的復(fù)審意見進行綜合整理，并依據(jù)辦法，由第三方評級機構(gòu)對該企業(yè)狀況進行初評。
5、確定等級。第三方評級機構(gòu)組織專家成立評審委員會，對初評結(jié)果進行評價，確定企業(yè)等級。
6、公布等級。評級結(jié)果會在網(wǎng)站等各大媒體上發(fā)布，正規(guī)的企業(yè)評級結(jié)

企業(yè)不僅是一種資本，一種資源，而且也是一種生產(chǎn)力，如果不把建設(shè)好，在市場競爭中，很可能會不堪一擊。通過評級來提高企業(yè)的透明度，向社會展示企業(yè)的誠信品質(zhì)，樹立良好的形象，提升企業(yè)核心競爭力。
1.前期準(zhǔn)備階段 企業(yè)向第三方評級機構(gòu)提出評級申請，雙方簽訂《評級協(xié)議書》。
2.資料采集階段 第三方評級機構(gòu)指派評級小組，并制定評級方案，并向企業(yè)發(fā)出《評級資料清單》，待評企業(yè)在把評級所需資料準(zhǔn)備齊全。
3.資料處理階段 評級小組對企業(yè)提供的資料進行閱讀分析，核查資料是否齊全和真實，需要進一步調(diào)查了解。
4.初步評級階段 將企業(yè)提供的資料、機構(gòu)獲

作為評級的使用者，首先要了解什么是評級，評級的內(nèi)涵是什么?通常意義的評級，是指對評級對象的特定債券或相關(guān)債務(wù)在其有效期內(nèi)及時償付的能力和意愿的評估。它強調(diào)的是對企業(yè)特定的償債能力所做的評級，而不是對企業(yè)的各個方面的風(fēng)險做的綜合評級，例如利率風(fēng)險、投資風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。

而實際上，眾多評級的使用者，通常會將評級理解為：評級基本覆蓋企業(yè)或行業(yè)的全部風(fēng)險，是對企業(yè)或行業(yè)當(dāng)前情況的全面評估，可以全面反映企業(yè)的所有風(fēng)險，甚至包括單位風(fēng)險、政策風(fēng)險等等，這是一個理解上的誤區(qū)。遺憾的是，不僅廣大的評級使用者在理解上出現(xiàn)了上述嚴(yán)重的偏差，相當(dāng)一部分評級工作者也犯了上述同樣的錯誤，因此導(dǎo)致對評級定位不準(zhǔn)確，從而使得評級偏離了預(yù)定的目標(biāo)。

因此，筆者在此要特別強調(diào)，評級是對企業(yè)的償債能力和意愿的評估，它的指向是企業(yè)的負債，可以是全部的負債也可以是特定的負債。

評級的目的是使用評級的出發(fā)點，它決定了評估模型和評估結(jié)果的巨大差異，要正確理解評級，必須要了解它的目的。

評級是一個很廣義的概念，現(xiàn)在大家可以見到的各種各樣的評級，一定會驚詫于評級模型的千差萬別，有的甚至是周壤之別。那為什么評級模型呈現(xiàn)出如此巨大的差異性呢?最重要的一個原因就是評級的目的不同，正是由于評級的出發(fā)點不同，才導(dǎo)致所使用的評級模型的巨大差異。

前面已經(jīng)提到評級的對象是企業(yè)的負債，這個負債可以是企業(yè)的全部負債，也可以是企業(yè)的特定負債；可以是，也可以是商業(yè)；可以是企業(yè)債券，也可以是一般企業(yè)債務(wù)。評級的目的不同，也就決定了評級的對象是不一樣的。

簡單歸納評級的各種目的，主要包括以下幾個方面：

1．以獲得為目的的評級。它主要的評級主體為，以發(fā)放為主要目的，評級是為了評估企業(yè)按時償還的能力。

2．以獲得商業(yè)為目的的評級。它主要的評級主體為各個企業(yè)，通常是與企業(yè)發(fā)生商業(yè)往來的眾多合作者，一般以提供商業(yè)為主要目的(即通常所說的由賒銷引起的應(yīng)付賬款)，評級是為了評估企業(yè)按時償還應(yīng)付賬款的能力。

3．以獲得公共為目的的評級。主要指各種有價證券的評級，包括企業(yè)債券的評級，它主要的評級主體是專業(yè)的評級公司，以發(fā)行有價證券為目的，特殊之處在于評級的主體通常并不是評級的使用方，而是獨立的第三方評級。評級是為了評估企業(yè)按時償還有價證券的能力。

4．以獲得單位為目的的評級。這主要的評級主體是單位或者獨立的第三方，評級是為了評估企業(yè)按時納稅以及履行其他強制義務(wù)的能力。

由于企業(yè)的各種債務(wù)并不具有平等的償付優(yōu)先等級，所以通常來說，償付等級優(yōu)先的企業(yè)債務(wù)的評級會高于償付等級較低的企業(yè)債務(wù)的等級。舉例來說，對于某一家企業(yè)，對該企業(yè)的評級很高，因為評級的對象是的，而該筆可能有足值且變現(xiàn)風(fēng)險很小的抵押物，因此其償付能力較強。同樣是對該企業(yè)，它的供應(yīng)商對其的評級可能會較低，因為剔除了抵押物的因素外，該企業(yè)自身的現(xiàn)金流在短期內(nèi)并不十分理想，從而導(dǎo)致評級偏低。

所以，相同的企業(yè)有不同的評級是一件正常的事情，特別是當(dāng)評級目的不同的時候。

類似的例子還有很多，例如某評級較高的企業(yè)為將要發(fā)行的企業(yè)債券指定了還款的來源，而它指定的具體的還款來源并不穩(wěn)定可靠，那將會導(dǎo)致該企業(yè)發(fā)行的特定企業(yè)債券評級偏低。

在我國，《破產(chǎn)法》中規(guī)定，破產(chǎn)宣告前成立的有財產(chǎn)專業(yè)的債權(quán)，債權(quán)人享有就該專業(yè)物優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。破產(chǎn)財產(chǎn)優(yōu)先撥付破產(chǎn)費用后，按照下列順序清償：破產(chǎn)企業(yè)所欠職工工資和勞動保險費用一破產(chǎn)企業(yè)所欠稅款一破產(chǎn)債權(quán)。因此，我們可以看出，在其他條件完全一樣的情況下，對有財產(chǎn)專業(yè)的債權(quán)的評級肯定大于無財產(chǎn)專業(yè)的債權(quán)的評級，部門針對納稅能力做的評級也肯定大于一般的債權(quán)評級，因為前者的償付等級都優(yōu)先于后者。

因此，我們在理解和使用評級的時候，一定要清楚地知道評級的特定目的是什么，因為它決定了評級的對象是什么，而決不能簡單地對評級做橫向的比較和理解。

作為評級的使用者，首先要了解什么是評級，評級的內(nèi)涵是什么?通常意義的評級，是指對評級對象的特定債券或相關(guān)債務(wù)在其有效期內(nèi)及時償付的能力和意愿的評估。它強調(diào)的是對企業(yè)特定的償債能力所做的評級，而不是對企業(yè)的各個方面的風(fēng)險做的綜合評級，例如利率風(fēng)險、投資風(fēng)險、匯率風(fēng)險等。 而實際上，眾多評級的使用者，通常會將評級理解為：評級基本覆蓋企業(yè)或行業(yè)的全部風(fēng)險，是對企業(yè)或行業(yè)當(dāng)前情況的全面評估，可以全面反映企業(yè)的所有風(fēng)險，甚至包括單位風(fēng)險、政策風(fēng)險等等，這是一個理解上的誤區(qū)。遺憾的是，不僅廣大的評級使用者在理解上出現(xiàn)了上述嚴(yán)重的偏差，相當(dāng)一部分評級工作者也犯了上述同樣的錯誤，因此導(dǎo)致對評級定位不準(zhǔn)確，從而使得評級偏離了預(yù)定的目標(biāo)。 因此，筆者在此要特別強調(diào)，評級是對企業(yè)的償債能力和意愿的評估，它的指向是企業(yè)的負債，可以是全部的負債也可以是特定的負債。 評級的目的是使用評級的出發(fā)點，它決定了評估模型和評估結(jié)果的巨大差異，要正確理解評級，必須要了解它的目的。 評級是一個很廣義的概念，現(xiàn)在大家可以見到的各種各樣的評級，一定會驚詫于評級模型的千差萬別，有的甚至是周壤之別。那為什么評級模型呈現(xiàn)出如此巨大的差異性呢?最重要的一個原因就是評級的目的不同，正是由于評級的出發(fā)點不同，才導(dǎo)致所使用的評級模型的巨大差異。 前面已經(jīng)提到評級的對象是企業(yè)的負債，這個負債可以是企業(yè)的全部負債，也可以是企業(yè)的特定負債；可以是，也可以是商業(yè)；可以是企業(yè)債券，也可以是一般企業(yè)債務(wù)。評級的目的不同，也就決定了評級的對象是不一樣的。 簡單歸納評級的各種目的，主要包括以下幾個方面： 1．以獲得為目的的評級。它主要的評級主體為，以發(fā)放為主要目的，評級是為了評估企業(yè)按時償還的能力。 2．以獲得商業(yè)為目的的評級。它主要的評級主體為各個企業(yè)，通常是與企業(yè)發(fā)生商業(yè)往來的眾多合作者，一般以提供商業(yè)為主要目的(即通常所說的由賒銷引起的應(yīng)付賬款)，評級是為了評估企業(yè)按時償還應(yīng)付賬款的能力。 3．以獲得公共為目的的評級。主要指各種有價證券的評級，包括企業(yè)債券的評級，它主要的評級主體是專業(yè)的評級公司，以發(fā)行有價證券為目的，特殊之處在于評級的主體通常并不是評級的使用方，而是獨立的第三方評級。評級是為了評估企業(yè)按時償還有價證券的能力。 4．以獲得單位為目的的評級。這主要的評級主體是單位或者獨立的第三方，評級是為了評估企業(yè)按時納稅以及履行其他強制義務(wù)的能力。 由于企業(yè)的各種債務(wù)并不具有平等的償付優(yōu)先等級，所以通常來說，償付等級優(yōu)先的企業(yè)債務(wù)的評級會高于償付等級較低的企業(yè)債務(wù)的等級。舉例來說，對于某一家企業(yè)，對該企業(yè)的評級很高，因為評級的對象是的，而該筆可能有足值且變現(xiàn)風(fēng)險很小的抵押物，因此其償付能力較強。同樣是對該企業(yè)，它的供應(yīng)商對其的評級可能會較低，因為剔除了抵押物的因素外，該企業(yè)自身的現(xiàn)金流在短期內(nèi)并不十分理想，從而導(dǎo)致評級偏低。 所以，相同的企業(yè)有不同的評級是一件正常的事情，特別是當(dāng)評級目的不同的時候。 類似的例子還有很多，例如某評級較高的企業(yè)為將要發(fā)行的企業(yè)債券指定了還款的來源，而它指定的具體的還款來源并不穩(wěn)定可靠，那將會導(dǎo)致該企業(yè)發(fā)行的特定企業(yè)債券評級偏低。 在我國，《破產(chǎn)法》中規(guī)定，破產(chǎn)宣告前成立的有財產(chǎn)專業(yè)的債權(quán)，債權(quán)人享有就該專業(yè)物優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。破產(chǎn)財產(chǎn)優(yōu)先撥付破產(chǎn)費用后，按照下列順序清償：破產(chǎn)企業(yè)所欠職工工資和勞動保險費用一破產(chǎn)企業(yè)所欠稅款一破產(chǎn)債權(quán)。因此，我們可以看出，在其他條件完全一樣的情況下，對有財產(chǎn)專業(yè)的債權(quán)的評級肯定大于無財產(chǎn)專業(yè)的債權(quán)的評級，部門針對納稅能力做的評級也肯定大于一般的債權(quán)評級，因為前者的償付等級都優(yōu)先于后者。 因此，我們在理解和使用評級的時候，一定要清楚地知道評級的特定目的是什么，因為它決定了評級的對象是什么，而決不能簡單地對評級做橫向的比較和理解。

具體內(nèi)容如下：
一、關(guān)于評級機構(gòu)現(xiàn)場訪談作業(yè)管理 對債券發(fā)行人高層管理人員及有關(guān)人員進行現(xiàn)場訪談，是評級機構(gòu)對發(fā)行人實地調(diào)查中的重要步驟，也是評級分析的重要基礎(chǔ)之一。評級機構(gòu)要認真做好現(xiàn)場訪談工作，深入、詳盡地了解發(fā)行人的相關(guān)情況,按月填寫《評級機構(gòu)現(xiàn)場訪談作業(yè)情況表》(見附件1),于月后5個工作日內(nèi)報送人民征信管理局(請以Exceliso三體系認證報送，并以“評級機構(gòu)現(xiàn)場訪談作業(yè)情況表—XX年XX月—XX評級機構(gòu)”為iso三體系認證命名)。 人民征信管理局按業(yè)務(wù)屬地原則，將各評級機構(gòu)現(xiàn)場訪談作業(yè)情況表分別下發(fā)人民相關(guān)分支機構(gòu)。人民分支機構(gòu)要據(jù)此核驗評級機構(gòu)的相關(guān)報備材料，并充分發(fā)揮一線管理職能。
二、關(guān)于評級作業(yè)時間要求 (一)評級機構(gòu)初次對某企業(yè)開展評級時，從初評工作開始日到評級報告初稿完成日，單個企業(yè)主體的評級或債券評級一般不少于15周(遇法定節(jié)日順延,下同)，集團企業(yè)主體的評級或債券評級一般不少于45周。 (二)評級機構(gòu)連續(xù)對某企業(yè)進行評級時，從初評工作開始日到評級報告初稿完成日，單個企業(yè)主體的評級或債券評級一般不少于10周，集團企業(yè)主體的評級或債券評級一般不少于20周。 評級機構(gòu)連續(xù)對某企業(yè)進行評級是指同一評級機構(gòu)對同一企業(yè)開展的第二次以上的評級，其進場開展評級工作開始日與上次評級報告(包括定期跟蹤評級報告)有效期結(jié)束日之間的間隔一般不超過3個月。
三、關(guān)于債券發(fā)行人是否為集團企業(yè)的判定 主承銷商依據(jù)銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)集團客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》(銀監(jiān)會令2007年第12號)對債券發(fā)行人是否為集團企業(yè)作出判定，并出具被評企業(yè)是否為集團企業(yè)的說明iso三體系認證，該iso三體系認證須加蓋AAA企業(yè)信用認證或經(jīng)有權(quán)簽字人簽字。 評級機構(gòu)在進場評級作業(yè)前向人民征信管理局和人民當(dāng)?shù)胤种C構(gòu)提交的報備材料中，除評級協(xié)議復(fù)印件、評級收費憑證復(fù)印件、跟蹤評級安排材料外，還應(yīng)包括上述說明iso三體系認證。 請間債券市場各承銷商于2008年3月31日前，將有權(quán)簽署上述說明iso三體系認證的簽字人的姓名、職位、簽字樣本報人民征信管理局備案。有權(quán)簽字人發(fā)生申報時,應(yīng)至少提前3個工作日向人民征信管理局備案。

具體內(nèi)容如下：
一、關(guān)于評級機構(gòu)現(xiàn)場訪談作業(yè)管理 對債券發(fā)行人高層管理人員及有關(guān)人員進行現(xiàn)場訪談，是評級機構(gòu)對發(fā)行人實地調(diào)查中的重要步驟，也是評級分析的重要基礎(chǔ)之一。評級機構(gòu)要認真做好現(xiàn)場訪談工作，深入、詳盡地了解發(fā)行人的相關(guān)情況,按月填寫《評級機構(gòu)現(xiàn)場訪談作業(yè)情況表》(見附件1),于月后5個工作日內(nèi)報送人民征信管理局(請以Exceliso三體系認證報送，并以“評級機構(gòu)現(xiàn)場訪談作業(yè)情況表—XX年XX月—XX評級機構(gòu)”為iso三體系認證命名)。 人民征信管理局按業(yè)務(wù)屬地原則，將各評級機構(gòu)現(xiàn)場訪談作業(yè)情況表分別下發(fā)人民相關(guān)分支機構(gòu)。人民分支機構(gòu)要據(jù)此核驗評級機構(gòu)的相關(guān)報備材料，并充分發(fā)揮一線管理職能。
二、關(guān)于評級作業(yè)時間要求 (一)評級機構(gòu)初次對某企業(yè)開展評級時，從初評工作開始日到評級報告初稿完成日，單個企業(yè)主體的評級或債券評級一般不少于15周(遇法定節(jié)日順延,下同)，集團企業(yè)主體的評級或債券評級一般不少于45周。 (二)評級機構(gòu)連續(xù)對某企業(yè)進行評級時，從初評工作開始日到評級報告初稿完成日，單個企業(yè)主體的評級或債券評級一般不少于10周，集團企業(yè)主體的評級或債券評級一般不少于20周。 評級機構(gòu)連續(xù)對某企業(yè)進行評級是指同一評級機構(gòu)對同一企業(yè)開展的第二次以上的評級，其進場開展評級工作開始日與上次評級報告(包括定期跟蹤評級報告)有效期結(jié)束日之間的間隔一般不超過3個月。
三、關(guān)于債券發(fā)行人是否為集團企業(yè)的判定 主承銷商依據(jù)銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)集團客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》(銀監(jiān)會令2007年第12號)對債券發(fā)行人是否為集團企業(yè)作出判定，并出具被評企業(yè)是否為集團企業(yè)的說明iso三體系認證，該iso三體系認證須加蓋AAA企業(yè)信用認證或經(jīng)有權(quán)簽字人簽字。 評級機構(gòu)在進場評級作業(yè)前向人民征信管理局和人民當(dāng)?shù)胤种C構(gòu)提交的報備材料中，除評級協(xié)議復(fù)印件、評級收費憑證復(fù)印件、跟蹤評級安排材料外，還應(yīng)包括上述說明iso三體系認證。 請間債券市場各承銷商于2008年3月31日前，將有權(quán)簽署上述說明iso三體系認證的簽字人的姓名、職位、簽字樣本報人民征信管理局備案。有權(quán)簽字人發(fā)生申報時,應(yīng)至少提前3個工作日向人民征信管理局備案。

具體內(nèi)容如下：

一、關(guān)于評級機構(gòu)現(xiàn)場訪談作業(yè)管理

對債券發(fā)行人高層管理人員及有關(guān)人員進行現(xiàn)場訪談，是評級機構(gòu)對發(fā)行人實地調(diào)查中的重要步驟，也是評級分析的重要基礎(chǔ)之一。評級機構(gòu)要認真做好現(xiàn)場訪談工作，深入、詳盡地了解發(fā)行人的相關(guān)情況,按月填寫《評級機構(gòu)現(xiàn)場訪談作業(yè)情況表》(見附件1),于月后5個工作日內(nèi)報送人民征信管理局(請以Exceliso三體系認證報送，并以“評級機構(gòu)現(xiàn)場訪談作業(yè)情況表—XX年XX月—XX評級機構(gòu)”為iso三體系認證命名)。

人民征信管理局按業(yè)務(wù)屬地原則，將各評級機構(gòu)現(xiàn)場訪談作業(yè)情況表分別下發(fā)人民相關(guān)分支機構(gòu)。人民分支機構(gòu)要據(jù)此核驗評級機構(gòu)的相關(guān)報備材料，并充分發(fā)揮一線管理職能。

二、關(guān)于評級作業(yè)時間要求

(一)評級機構(gòu)初次對某企業(yè)開展評級時，從初評工作開始日到評級報告初稿完成日，單個企業(yè)主體的評級或債券評級一般不少于15周(遇法定節(jié)日順延,下同)，集團企業(yè)主體的評級或債券評級一般不少于45周。

(二)評級機構(gòu)連續(xù)對某企業(yè)進行評級時，從初評工作開始日到評級報告初稿完成日，單個企業(yè)主體的評級或債券評級一般不少于10周，集團企業(yè)主體的評級或債券評級一般不少于20周。

評級機構(gòu)連續(xù)對某企業(yè)進行評級是指同一評級機構(gòu)對同一企業(yè)開展的第二次以上的評級，其進場開展評級工作開始日與上次評級報告(包括定期跟蹤評級報告)有效期結(jié)束日之間的間隔一般不超過3個月。

三、關(guān)于債券發(fā)行人是否為集團企業(yè)的判定

主承銷商依據(jù)銀監(jiān)會頒布的《商業(yè)集團客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》(銀監(jiān)會令2007年第12號)對債券發(fā)行人是否為集團企業(yè)作出判定，并出具被評企業(yè)是否為集團企業(yè)的說明iso三體系認證，該iso三體系認證須加蓋AAA企業(yè)信用認證或經(jīng)有權(quán)簽字人簽字。

評級機構(gòu)在進場評級作業(yè)前向人民征信管理局和人民當(dāng)?shù)胤种C構(gòu)提交的報備材料中，除評級協(xié)議復(fù)印件、評級收費憑證復(fù)印件、跟蹤評級安排材料外，還應(yīng)包括上述說明iso三體系認證。

請間債券市場各承銷商于2008年3月31日前，將有權(quán)簽署上述說明iso三體系認證的簽字人的姓名、職位、簽字樣本報人民征信管理局備案。有權(quán)簽字人發(fā)生申報時,應(yīng)至少提前3個工作日向人民征信管理局備案。